Jag valde istället en mer lättprognostiserad variant i form av Philip Morris. Jag är övertygad om att Philip Morris kommer höja utdelningen många decennier framöver. Det är i mina ögon svårt att hitta företag med lägre osäkerhet.
Direktavkastningen är 3.7% och sedan 2008 har PM köpt tillbaka mer än 5% av aktierna årligen (men en mer uthållig återköpstakt är ca 2% på dagens kurs). Tack vare dess prishöjningsförmåga tror jag att bolaget kan visa realtillväxt på åtminstone ett par procent (sedan 2006 har bolaget höjt priserna med 5% årligen. Effekten på sista raden blir större då prishöjningar innebär obefintliga kostnadsökningar).
Värdering (Pris 91.3$)
Direktavkastning 3.7%
PE3 18
PFCF3 18
Inköpet gör att Philip Morris blir portföljens största position (21%). Jag har utrymme för ett inköp till i mars, Ekornes ligger närmast på tur om kursen kunde gå ner en bit.
Hur kommer det sig att du anser Ekornes vara attraktiv? Jag var sugen på bolaget för ett halvår sedan men det fanns för många frågetecken kring bolaget, tillväxten, den bibehålla den höga utdelningen samt den dåvarande tomma kassan.
SvaraRaderajag gillar att de är obelånade (soliditet över 80%, räntetäckningsgrad över 100) och dess goda lönsamhet. Tillväxten har länge varit låg men värderingen är å andra sidan inte så ansträngande.
RaderaHur många kommer röka om många decennier?
SvaraRaderajag skulle tro ungefär lika många globalt sett (färre i väst, fler i tillväxtmarknader). WTO prognostiserar svagt stigande cigarettefterfrågan fram till 2050 pga befolkningstillväxt.
RaderaMen det centrala när det gäller tobaksbolag är dess förmåga att höja priser. Cigarettvolymen har minskat kraftigt i USA sedan 50-talet men tobaksjäten Altria har ändå varit halvseklets bästa aktie tack vare dess förmåga att höja priser.
en sannolik trend är att asiater mfl byter upp sig till västerländska premiummärken i takt med stigande välstånd.
RaderaHar också tittat på Norge, t.o.m. köpt, men det blev till att öka i Yara för min del just nu.
SvaraRaderaPM verkar vara ett gott köp från aktieägarperspektiv.
Yara är nog inte så pjåkigt, noterat att de dubblade utdelningen häromsisten. Jag har svårt för råvarubolag generellt dock pga svårbedömda konkurrensfördelar och stort beroende av makrotrender
Radera