H&M q2: fortsatta lönsamhetsproblem men ökade marknadsandelar?

Q2)
Omsättning lokala valutor +12%, jämförbara butiker +2%
Omsättning sek +3%
Resultat -18%

Återigen stora valutaeffekter. Kostnadsinflation i leverantörsledet nämns också: dyrare bomull, dyrare transporter och minskat kapacitetsutrymme (hos leverantörer).

Precis som i Q1 fortsätter försäljningen att öka fint i lokala valutor men lönsamheten är svag.

Q1Q2)
Omsättning lokala valutor +10%, jämförbara enheter +2%
Omsättning sek 1%
Resultat -23%

I rapporten står:

"H&M fortsätter att ta marknadsandelar i en mycket utmanande tid för klädhandeln som präglats av fortsatt återhållsam konsumtion. Stigande räntor, högre energipriser och åtstramningar i många ekonomier har minskat konsumenternas köpkraft vilket lett till att klädhandeln kännetecknats av många prisaktiviteter och specialerbjudanden under våren.

[...] För andra kvartalet 2011 valde H&M, precis som för första kvartalet, att inte föra vidare de ökade inköpskostnaderna till kund, utan satsade istället på att stärka sin prisposition. Detta för att ytterligare befästa H&M:s starka marknadsställning på lång sikt."

Aktien gick ner ett par procent och handlas till 210kr. Bra pris för en långsiktig placering tror jag. 



----
Jag har lagt till en alternativ tabell över ROA i det här gamla inlägget.  Den nya tabellen bygger på resultat efter skatt istället för rörelseresultat. Syftet är att fånga skillnader i skattesats mellan länder och branscher.